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10倍的大牛股一回调 数百家机构就蜂拥而至调研

10倍的大牛股一回调,数百家机构就蜂拥而至调研……

赵明超 

鸿路钢构,这只过去两年多上涨近10倍的大牛股,自今年8月下旬以来,股价遭遇剧烈调整后,受到机构强烈关注,过去一个半月吸引了13批次、数百家机构前去调研。

下面是鸿路钢构的走势图:

从鸿路钢构的走势图可以看出,2018年10月份股价最低近6元(前复权价),今年8月19日最高达到56.5元,涨幅接近10倍。不过,自此之后,鸿路钢构遭遇猛烈回调,股价快速跌落至40元以下。

鸿路钢构的抢眼表现,主要源于站上了装配式建筑的风口。鸿路钢构主营业务包括钢结构制造、钢结构装配式建筑承包、分包及建材制造等,是国内钢结构制作龙头公司,站在装配式风口上,坐享行业成长红利。

数据显示,过去几年来,我国装配式建筑行业规模持续高增长,但是相比发达国家,我国钢结构建筑占比提升空间很大,从长期来看钢结构装配式建筑造价劣势将逐渐消失,短期价格劣势可通过政府补贴弥补。从行业竞争格局看,下游集中度提升及环保趋严使钢构加工业向龙头集中。浙商证券今年11月推出的深度报告认为,在新型工业化提速背景下,钢结构行业市场空间大,鸿路钢构产能持续扩张有望带动业绩高增。

股价回调,或许意味着布局良机显现。

从调研情况看,自10月26日以来,多达13批机构前去鸿路钢构调研,总数高达147家。不仅包括光大、长江、中银国际等卖方,还包括汇添富、国投瑞银、嘉实、中欧、东证资管等买方机构,以及高毅资产杨、宁泉资产、敦和资产等顶级私募,此外,还有贝莱德资产管理、野村投信等外资机构。其中汇添富基金、广发基金等大型机构多次前去调研。

从机构关注的问题看,主要包括行业发展、生产经营、产能、客户等方面。

对于行业发展前景,鸿路钢构表示,钢结构装配式建筑必将成为未来建筑业转型的主要方向,钢结构在商品房建设中的应用比率将会得到快速的提升,我国的钢结构需求量平均增速达到10-20%左右。目前,钢结构在高铁站、高架桥、高速公路等基础建设领域的渗透力不断增强,在政府市政设施、政府管理用房、学校、医院等公共设施建设的应用比率不断提高。

从公司经营情况看,公司表示,今年前三季度,钢结构生产量为166万吨,销量为161万吨,自用为5.4万吨,其中三季度产量约75万吨左右。目前订单较多,生产厂区热火朝天,有很多班组工人加班,公司门口陆续有装满构件的车辆过磅出厂。

从竞争优势看,鸿路钢构表示,随着公司产量的提高,庞大的采购量能确保公司从钢厂获得最优惠的价格政策。公司以加工为主的经营模式有较好的现金流,为公司以现款现货方式从钢厂直接采购提供了重要资金保障。

沪上某私募基金经理表示,机构密集调研鸿路钢构,体现了接下来的布局思路。在机构看来,行业景气度和公司质地是最重要的考量因素,要在行业景气度向好的行业中,选择质地好的公司,“今年大多是质地不错的公司,但是受资金追捧之后都比较贵,在股价调整之后就会吸引机构的关注。”

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